11月-12月不銹鋼復合管鋼價拉漲后緩慢下行。11月由于市場處于庫存低位,且北材南下受到運輸影響階段性放緩,部分資源緊缺,供需錯配,鋼價受到提振大幅拉漲,尤其在華南、華東地區(qū)價格漲幅明顯。由此帶來了鋼廠利潤的增加,主動增產(chǎn)動力加強,12月隨著產(chǎn)量的增加,北材南下的提速,供需逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤,尤其是建材的集中到貨,南方不銹鋼復合管市場跌勢明顯,板強長弱和區(qū)域分化在這一階段尤為突出。整體來看,今年螺紋鋼主要市場的波動區(qū)間在3400-4400元/噸之間。而板材相對平穩(wěn),熱卷價格總體在3500-4100區(qū)間運行。2020年關注三方面影響因素;1. 宏觀逆周期調(diào)節(jié)加碼 基建投資提振上半年鋼材需求;2019年,在全球經(jīng)濟放緩的大環(huán)境下,全球央行進入了新一輪的寬松,國際貨幣基金組織IMF、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織OECD、歐洲央行等官方機構(gòu)接連下調(diào)了今明兩年的全球經(jīng)濟預期。值得注意的是,IMF和OECD對全球經(jīng)濟增速的預計均為2008年金融危機以來的最低水平。不過,隨著中美貿(mào)易局勢的緩和,全球經(jīng)濟增長放緩壓力有所緩解,不過經(jīng)濟放緩的趨勢并未改變。從全球央行的貨幣政策來看,美聯(lián)儲“三連降”后按下降息“暫停鍵”,2020年作為美國大選年,美聯(lián)儲將在貨幣政策上保持謹慎,OECD此前預計2019年美國經(jīng)濟增速降至2.3%,2020年和2021年經(jīng)濟增長2%,不銹鋼復合管經(jīng)濟若進一步下滑,美聯(lián)儲有可能進一步降息。與此同時,歐元區(qū)或因貿(mào)易保護主義,英國無協(xié)議“脫歐”等因素,經(jīng)濟下行壓力進一步凸顯,總體來看,不銹鋼復合管仍將保持相對寬松的政策。